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一朝爆仓,14 年盈利化为乌有!大白马股价暴跌超 60%!价值投资的信仰崩塌了

山丘4周前30浏览量价值投资爆仓

今年以来,随着部分核心资产股票接连回调,不断刷新调整新低,市场上关于白马股爆仓的消息也不断传出。

9 月 16 日,雪球用户 @萧兄的一篇《别了,融创中国!别了,球友们!》刷屏,文中他透露:因为借了很多钱,为保证信用不破产,一键清仓了其融资买入的股票 —— 融创中国。

他在文中认真地复盘了整个投资过程,坦诚地分享了一路以来的心路历程,表示将吸取教训,重拾信心,之后会努力搬砖赚筹码。

实际上,不仅融创中国,近期格力电器、长春高新等白马股也有投资者自曝损失惨重,部分已爆仓。雪球 App 里也出现了不少关于杠杆、价值投资的思考,现分享如下。

01

融创的暴跌打穿止损线,

投资者:眼角不自觉泛起了泪花

今年以来,公开市场中涉及房地产企业的债务违约频繁发生,这也引发了市场对房地产相关企业基本面的担忧。

港股中国恒大自年初最高价 17.4 港元以来持续下挫,9 月 17 日盘中一度跌至 2.28 港元,刷新 2017 年初以来新低,期间最高跌幅接近 90%。

融创中国自年初最高价 33.9 港元也一路下挫,9 月 17 日盘中一度跌至 13.32 港元,创调整以来新低,期间最高跌幅超过 60%。

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房地产股票不断下跌,持有相关标的的投资者迎来了至暗时刻,而杠杆融资买入的更是表示对房地产企业没有信仰了。

9 月 16 日,雪球用户 @萧兄发帖透露,因重仓买入了融创中国,并且资金来源于负债,随着融创中国的暴跌彻底打穿止损线。为了保证信用不破产,唯有一键清仓了融创中国,仅留下无法交易的中国华融,眼角不自觉泛起了泪花。

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雪球用户 @萧兄坦言:“实际上,我也没那么伤心,没那么痛苦,最难的时光永远是下决定之前的那段时间,真到了抉择那一刻,痛已麻木。”

事实上,@萧兄的投资经历已有 14 余年,他自称:“投资始于柳工和华兰生物,精于格力电器,生涯中期闯入港股天地,投资恒大地产迎来巅峰,寄希望于复星国际名扬天下,生涯末期不堪生活所累,迫切期待东山再起,投机国联水产,新东方感受切肤之痛,最终倒在融创中国之下。

回头在看,恒大的 3 年五倍,实属侥幸,格力的 2 年 8 倍,也得益于时代宠爱。人无法赚到认知外的钱,这句是雪球人最爱谈及的至理名言。现如今,放在我身上,再适合不过。”

行情数据显示,9 月 16 日,融创中国大跌 11.25%。从 9 月 14 日起,该股连续 3 日大幅下跌,3 日累计跌幅超 25%。9 月 17 日,融创中国盘中一度继续下挫至 13.32 港元 /
股,创调整以来新低。不过随后该股逐步拉升,截至收盘,涨 5.69%,报 14.5 港元 / 股。

此外,@萧兄还在文中感谢了很多在专业知识领域更专业的球友们,表示将吸取教训,重拾信心,之后会努力搬砖赚筹码。其诚恳的语言,打动了不少球友,在该帖子下大家一起相约 “等萧兄东山再起”。

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02
格力电器、长春高新等,也有投资者出现爆仓

实际上,除了地产股,格力电器等家电股和长春高新等医药股近期也持续下跌,长春高新自年中高点 522.2 元以来,股价已经腰斩,格力电器自 2020 年底的 66.79 元也一路回调,9 月 17 日盘中跌至 37.44 元,刷新调整新低纪录。

长春高新是医药行业里的一只传统明星股,是国内生长激素龙头企业。今年 5 月下旬以来,长春高新股价一路下跌,8 月初,有媒体报道增高针滥用风险,引发其股价的进一步下挫。尽管公司交出一份靓丽的半年报成绩单 —— 上半年实现净利润 19.23 亿元,同比增长近 47%,却也未能扭转股价颓势。

股价持续下跌,对杠杆买入投资者而言是极大伤害。近期,在长春高新的投资交流平台中,有球友 @寒月霖枫称,自己融资加杠杆买入长春高新,在股价连续大跌后,从盈利 150 万变成亏光本金 100 万还倒欠银行。他自称最终选择全部清仓,自此背上了巨额债务。

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有同样经历的还有格力电器的投资者,球友 @格力团结打黑办称:“我格力电器爆仓情况,我担保比例达到 130% 以下,必须追加担保物保持担保比例至少 140%。

但现在,我已经身无分文,我打电话给券商求情下话,还是不行,只有被动卖出了一万多股,接下来如果格力电器继续暴跌,我还会继续被强平,直到毁灭资不抵债。”

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数据显示,9 月 15 日,格力电器跌收跌 3.03%,9 月 16 日,该股再跌 2%。9 月 17 日,格力电器盘中一度下跌超 2%,股价再创此番调整以来新低,格力电器自高点跌幅已超 40%。

实际上,在格力电器股价下的过程中,公司已经启动了三期回购股份方案,以提振市场信心。

9 月 12 日晚间,格力电器公告,截至今年 9 月 9 日,公司第三期回购股份方案已实施完毕,公司本次回购累计通过回购专用证券账户以集中竞价方式买入公司股份 3.16 亿股,占截至本公告日公司总股本的 5.25%,最高成交价为 56.11 元 / 股,最低成交价为 40.21 元 / 股,成交总金额为 150 亿元 (不含交易费用)。

此前的 5 月 26 日,格力电器发布股份回购方案,计划以 75 亿至 150 亿元的自有资金回购公司股份,回购价格不超过 67.22 元 / 股。此次是以回购上限顶格完成回购计划。

03

关于加杠杆这件小事,以及对价值投资的理解

加杠杆,是这些投资者爆仓的主因。球友 @格力团结打黑办在爆仓后,特别强调:告诫各位老铁,一定要远离杠杠。

杠杠真的是毒药吗?投资者该如何正确对待这个工具?

其实早在 2018 年,雪球 App 上就有过深度的探讨。球友 @弱弱的投资者认为:用过杠杆的都知道,用了之后会上瘾,因为你内心深处是把可融余额当做自己的钱,而股票低估(你自认为)或者出现好的机会(你自认为)你往往会把能用的钱都用了,所以只要你错了一次,而不懂纠错,哪怕你对了 n 次,可能都血本无归。

这就是杠杆的可怕之处,所以从成瘾性这点来说,最好别轻易使用杠杆,连开都别开。人是缺乏自制能力的,和人性的对抗,99% 的人要败下阵来。

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到底怎么使用这个武器合理一些呢?

“杠杆的致命点在于波动,波动的受制点在于趋势。很多人搞错了,在大趋势空头的情况下,去用杠杆,而且长期使用,唯一的评价标准是低估,这非常吓人,我认为这是使用杠杆最恐怖的一环,因为低估能强化你不去杠杆的决心,所以最容易导致爆掉的因子反而就是这个低估长期满杠杆,如果高估,你反而会快速去杠杆。” 球友 @弱弱的投资者说。

是的,历史又重演了。

最近多次上演的爆仓事件,比如长线重仓恒大的爆仓了,重仓融创的损失惨重,还有一直拿着中国平安的,结果也不太好。

球友 @胜和直言:这些人很多都是经典的长线” 价值投资者 “,他们认为自己在做正确的事情,却遭遇如此的不幸。他们的眼神里充满着困惑和无奈。对于他们的坚持,我感到有点惋惜。

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球友 @胜和表示:我经历了一轮又一轮熊市,每次股民伤心的时候,我都在想股民存在的意义是什么?这项工作的意义在哪里?

思索了 20 年,我好像有点明白了:长线投资对于二级市场投资者是件没有多大意义的事情。一级市场的投资者可以通过给企业注入资金,帮助企业发展,完成有意义的事情;企业主长期持有自己公司的股权,辛勤劳动,不断扩大公司营业额和利润,也是有意思的事情。可是二级市场的投资者呢?长期持有一家公司的股权,如果公司发展得好,坐享其成;如果经营不稳定,就不停坐过山车,一点意思都没有。

真正的价值投资,不是长期持有所谓的” 伟大 “公司睡大觉,应该是时刻关注公司的变化,资金流入或流出反映其增加的价值或减少的价值。投资者劳动的目的是使资金高效运转优化配置。不同的人敏感度不一样,资金体量不一样,要求有不同的价值变化幅度才会采取行动,但大的原则应该是一致的。

来源:雪球 微信号:xueqiujinghua

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