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关于长期资产配置,可以参考欧洲绵延百年的大家族

山丘8个月前137浏览量

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@何夕:关于长期资产配置,可以参考欧洲绵延百年的大家族,或者美国新富。

比如前一段时间曝出来的,比尔-盖茨是美国第一大地主,购买了大量各种类型的土地。事实上,欧洲老钱也把大量资金投入到土地上,比尔-盖茨只是如法炮制,罢了。

以森林资产为例,讲下老钱如何进行资产配置:

1、若以重量计价,好的林木20年质量可以增加一倍。也就是说,20年资产回报率翻倍,年化资产回报率我们就视为5%。

2、5%回报率虽然看起来不那么高,但贵在长期稳定。

比如美股龙头FANNG,200年后这些公司还是否存在,很难说;甚至于,20年后可能就有公司掉队。

但是,这些森林资产,200年后大概率还是存在的,人们依然对木材有需求。这也是投资森林资产的核心考量:生意足够长期,可以穿越牛熊,绵延不绝。

3、海外银行资金成本在2%左右,那么家族财富信托基金可以选择出资10亿美元作为劣后,四倍杠杆从银行获得40亿美元作为优先,合计50亿美元去购买这些森林资产。加杠杆买完之后,5%的年化回报率就变成25%。

4、每年砍掉2%的林木,用这些钱去归还银行利息。

再拿出5%的回报去购买财产保险以锁定收益:即使发生像澳大利亚那样的森林大火,使得林木被烧掉,造成的损失也由保险公司来赔偿。

5、完成以上之后,投资森林资产的年化回报率就在20%左右,而且可以大致认为认为是永续的。

注意:1-5只是为了便于理解,构建出来的投资模型,实际操作复杂得多。

综上,富豪们成立家族信托基金(避税),投资森林资产所获得的永续回报,就可以按月发给家族成员作为基本开销,并保障家族子女受到最好的教育。即使这些子女自身能力一般,有教育有礼仪有眼界,也差不到哪儿去,让家族继续延续没太大问题。

为了家族更好的延续,可以多生几个子女,只要有一个聪明且能力强的,再加上家族资产人脉加持,就可以继续带领家族继续壮大。

如此延续三代,就成为所谓“贵族”。

“贵族”不需要从事劳动生产,核心是社交(继承人脉资源整合):权贵们相识相交、互相介绍生意,一起赚钱。

所谓“贵族礼仪”,不过是为了区隔区隔“贵族”和“非贵族”,从而更好的隔离。所以你看到她们喜欢搞沙龙搞聚会,喜欢买艺术品,弄酒庄……都是社交及其副产品。

最后,回到投资上:你从多长远的时间去看待投资,决定了你的投资策略。

往往视野越近,要求的短期回报越高;越是追求长期,年化回报越低。

追求短期高回报的,基本看不上长期投资回报 —— 比如投资森林资产,没有增长没有概念5%年化回报也没有意思。

但是,从长期视野来看,追求短期高回报的,少数人可能这次暴富(但下次还会运气这么好么),大多数人都会被急功近利反噬,天天奔波忙碌却赚不到什么钱。

以上,也是水电龙头的投资逻辑。

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